公开发售截止日期：2018年12月13日中午12时正
公告申请结果：2018年12月20日
上市日期：2018年12月21日
独家保荐人：
浦银国际融资有限公司
统计数字摘要：
发售股份数目：75,158,000股
香港发售股份占比：10%
发售价：3.98港元至4.76港元
估计集资金额：2.99亿港元至3.58亿港元
每手入场费：4,807.97港元
集团概要
集团为瓦楞纸包装供应商，主要於中国制造及销售(i)瓦楞纸包装产品，包括瓦楞纸箱、纸栈板、重型包装及特殊包装产品；及(ii)瓦楞纸板。据弗若斯特沙利文，2017年，集团就营业收入而言为中国第7大瓦楞纸包装供应商，於中国的市场份额约为0.65%。於2018年11月底，集团运营11间工厂，分设於华北、东北、华东及华南地区，全部都配备瓦楞纸板生产线，可以生产瓦楞纸板及瓦楞纸包装产品。除了分别於2018年第二季及第四季开始商业生产的广东省惠州及江苏省太仓新工厂，集团计划於华东及华南地区设立2间工厂。
行业概要
据中国造纸学会，瓦楞芯纸的产量及消耗量分别自2012年的2,020万吨及2030万吨升至2017年2,380万吨及2,380万吨，复合年增长率分别为3.3%及3.2%；弗若斯特沙利文料自2017年至2022年於瓦楞芯纸的产量及消耗量的将分别以复合年增长率5.9%及5.7%上升。据中国造纸学会，箱板纸产量及消耗量由2012年的2,080万吨及2,160万吨分别增至2017年2,420万吨及2,470万吨，复合年增长率分别为3.1%及2.7%。
风险箱板纸及瓦楞芯纸为集团生产链中最重要的原材料，两者的采购额占采购总额的主要部分，因此箱板纸及瓦楞芯纸成本上涨或会对集团的经营业绩及前景造成负面影响。
估值
根据招股文件显示，假设全球发售已于2018年6月30日完成，按紧随股份发售完成後预期发行的约3.01亿股股份计算，股东应占未经审计备考经调整每股有形资产净额为2.47港元至2.66港元(按1元人民币兑1.125港元的汇率计算)。
